经济师考试折现值计算

一、企业四级人力资源师考试主要内容如下：

1基础知识

职业道德基本知识、人力资源基础知识及行业相关法律常识。

2专业知识

人力资源规划、招聘与配置、培训与开发、绩效、薪酬福利和劳动关系。

六大专业知识在理论知识考试和专业能力考试中所占的比例如下表所示。 其中，基础知识考试作为理论知识考试的一部分，采用闭卷考试的方式。

基础知识分为劳动经济学、劳动法、现代企业、心理与组织行为、人力资源开发与五个章节。五个章节的内容共占30分，平均每章6分。在四级考试中，基础知识在考试中所占的比重为30%。

二、企业四级人力资源师考试题型

考试模块

1职业道德、理论考试

①考试内容：理论知识100分;职业道德10分

②题型：选择题

③题量：125道

④答题方式：题卡作答或上机考试

⑤成绩折算方法：理论成绩=职业道德成绩+理论知识成绩×90%

注意：职业道德部分在试卷上没有标明分值，但是需要作答。

2专业能力考试

①考试内容：专业能力100分

②题型：简答题、计算题、综合题

③答题方式：闭卷纸笔作答或上机考试

④成绩折算方法：专业能力成绩=专业能力成绩×100%

评定成绩

理论成绩、实操成绩分别达60分，评定成绩为合格，可获得企业人力资源师四级职业资格证书。

企业四级人力资源师考试实操技能简单题、计算题和综合分析题三种题型，共100分。其中，简答题为2～3题，分值为30～35分;计算题为2题，分值为30～32分：综合分析题为2题，分值为38～40分。更多关于四级人力资源师考试的备考技巧，备考干货，新闻资讯等内容，小编会及时更新。

这道题绕的弯子不小哇！关键在于没有说明前5年中各年净现值金额，需要考虑多种情况下的现值情况。
应该是选A。理由如下：

第6年净流量的现值为：30*（P/F，10%，6）=30*55=17（万元），这是毫无疑问的。
根据题目及答案情况，前5年净现值210万元应是5年合计数（我一上来也是按前5年每年210万元计算的，结果发现与答案相差太远）。考虑到折现因素后，其现值最高是210万元，即前5年的净现值均发生在第1年初这种情况，否则前5年净现值的现值肯定比210万元低。
那么，答案中最少的是A 227万元，减去第6年的现值17万元后，还有210万元，说明前5年净现值合计数的现值是210万元，与上述分析相符，还是有可能发生的。其他选项中，前5年的现值比不折现时还要高，显然是不可能的。

这是2022年一级建造师考试《建筑工程经济》的真题吧，出题的人够损的！！
此外，我看真题中的单选第2题答案有问题，第3题也是绕了弯子。
有问题多交流！

计算公式：净现值NPV=未来净流量现值-原始投资额现值

净现值Net Preset Value是投资项目的未来净流量现值与原始投资额现值之间的差额，计算时，按预定的贴现率对投资项目的未来流量进行贴现，预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率。计算结果净现值为正时，则方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率;净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬，方案也可行;净现值为负时，则方案不可行，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。

净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。其他条件相同时，净现值越大，方案越好。

拓展资料：

在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净流量现值的代数和。

净现值是指投资方案所产生的净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。

财务学：投资项目投入使用后的净流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值net present value，NPV

净现值：以项目寿命各个阶段预期流折现现值的加和减去初始投资支出。

计算净现值时，要按预定的贴现率对投资项目的未来流量进行贴现，预定贴现率是投资者所期望的最低投资报酬率。净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率;净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。

当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。所以，净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。

优点：

考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价;

考虑了全过程的净流量，体现了流动性与收益性的统一;

考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率;

考虑了项目在整个寿命周期内收回投资后的经济效益状况，是更为全面、科学的级数经济评价方法。

缺点：

净现值的计算较麻烦，难掌握;

净流量的测量和折现率较难确定;

不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平。

P=present（现值）， F=final（终值），10%为利率，4为期数。

现值present value，是指未来某一时点上的一定量折合到现在的价值，俗称“本金”。通常记作P。现值，也称折现值，用以反映投资的内在价值。

终值future value，又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。通常记作F。

现值公式：P/A=1/i - 1/ [i1+i^n]

i表示报酬率，n表示期数，P表示现值，A表示年金

经济学家经常使用贴现值来计算和表示将来的1块钱和当今的1块钱之间的差异。用于计算贴现值的是近似于银行利率的贴现率。如果贴现率是5%，那么就意味着1年以后的105元相当于眼下的100元，或者说，1年以后的100元只相当于眼下的24元。

扩展资料：

在现值计量下，资产按照预计从其持续使用和最终处置中所产生的未来净流入量的折额计量。负债按照预计期限内需要偿还的未来净流出量的折额计量。

例如：在确定固定资产、无形资产等可收回金额时，通常需要计算资产预计未来流量的现值；对于持有至到期投资、贷款等以摊余成本计量的金融资产，通常需要使用实际利率法将这些资产在预期存续期间或适用的更短期间内的未来流量折现，再通过相应的调整确定其摊余成本。

除非货币的时间价值和不确定性没有重要影响，现值原则应用于所有基于未来流量的计量。这意味着现值原则应被用于：

（1）递延所得税；

（2）确定IAS36未包含的资产（特别是存货、建筑合同余额和递延所得税资产）的可收回金额以用于减值测试。

参考资料来源：百度百科-现值    

参考资料来源：百度百科-终值

动态分析法是对投资项目进行财务评价时，考虑时间因素，即考虑资金时间价值的方法。它主要有净现值法、内部收益率、净现值率法等。由于这些指标的计算都要用到净流量这一数据，故在此有必要先对项目的流量作一简单的介绍。

一项目的流量

流入量

一般地，项目的流入量包括收入或经营收入、回收固定资产余值、回收的自有流动资金等。

流出量

流出量一般包括：建设期的投资支出固定资产投资支出、无形资产投资支出、流动资金投资支出、生产期的经营成本总成本-折旧-摊销-财务费用、财务费用、税金及附加、所得税等。

净流量

项目的净流量是流入量与流出量之间的差额，即：净流量＝流入量-流出量。

流量表财务

是指反映项目在计算期内各年的流入、流出和净流量情况的计算表格。在财务评价中称作财务流量表，是因为它是根据估算的财务数据编制的，并且也可以区别于国民经济评价中所用的经济流量表。财务流量表一般要求分别按全部投资和自有资金进行编制，见财务评价报表表5-4和表5-5。

二财务净现值法

财务净现值法Financial Net Present Value，简称FNPV是指按行业的基准投资收益率或设定的折现率，将项目计算期各年净流量折现到建设期初的现值之和，以评价项目投资效益的动态分析方法。它是考察项目在计算期内盈利能力的动态指标。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：CI为项目的流入量；CO为项目的流出量；ic为基准投资收益率或折现率；n为项目的寿命期包括建设期和经济寿命期。

财务净现值可根据项目的财务流量表计算求得。即用计算期内各年的净流量流入量-流出量乘以其折现系数，然后汇总求得。当FNPV＞0 时，表明该项目有投资净收益并在财务上是可行的；当FNPV＜0时，则表明该项目没有投资收益并在财务上是不可行的。若FNPV＝0时，要判断项目是否可行，则还需考虑所选用的折现率并与行业基准投资收益率对比之后确定。

例如，某两项目的净流量情况见表5-2，则可分别计算出它们在折现率为10%时的财务净现值。

表5-2 某A、B 两项目的净流量　单位：万元

项目A的财务净现值为：

FNPV ＝9091×5+82×58+7513×77+6830×88+6209×70+55×1505-5000＝90-5000＝90万元

项目B的净现值为：

FNPV ＝1505×3553-5000＝73-5000＝73万元

如果项目要求的折现率小于等于10%，则上述两拟建项目的财务净现值都大于0，说明它们在财务上都是可行的。

另外，在确定项目计算期时，应按拟建项目建设期与经济寿命期之和计算。除建设期应根据实际需要确定外，对项目经济寿命期的确定，主要以拟建项目固定资产或主要生产设备的耐用年限为标准。一般来说，项目的生产期不宜定得过长，以2022年为限。这是因为，按折现法计算，把2022年后的收益余额折算为现值，为数甚微，对评价结论不会产生关键性的影响，而对于某些水利、交通等服务年限较长的特殊项目，经营期的年限可适当延长。具体计算期，可由部门或行业根据本部门或行业的特点自行确定。

三财务净现值率法

财务净现值率Rate of Financial Net Present Value，简称FNPVR是指项目的财务净现值与投资现值之比。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：Ip为投资现值。

财务净现值率一般不单独使用，而是同财务净现值指标一起使用，从投资额不同的可行方案中选择最好的方案。

如沿用前财务净现值计算例子中的有关数据，则项目A、B的财务净现值率分别为：

项目A的财务净现值率＝90÷5000×100% ＝88%

项目B的财务净现值率＝73÷5000×100% ＝09%

四财务内部收益率法

财务内部收益率Financial Internal Rate of Return，简称FIRR是一个非常重要的动态评价指标，它是当项目计算期内各年净现值之和等于零时的折现率即收益现值等于成本现值。内部收益率反映了拟建投资项目的实际投资收益水平。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

财务内部收益率与财务净现值的表达式基本相同，但计算过程全然不同。在计算净现值时，是预先设定折现率，并根据此折现率将各年的净流量折算为现值，然后累计求得净现值。而内部收益率的计算，则是当净现值等于零时的折现率，即求此高次方程的解，其计算过程较为复杂。

在项目财务评价的工作中，对内部收益率的计算一般先采用试算法，后采用入法求得。其基本步骤是：

第一步，当项目在设定的折现率下，其财务净现值为正时，可选用更高的折现率来测算，直到财务净现值正值接近于零。

第二步，再继续提高折现率，直到测算出项目的净现值为接近零的负值为止。

第三步，根据接近于零的相邻两个正负净现值的折现率，用入法求得精确的财务内部收益率。需注意的是，两个相邻的折现率的间距不能相差太大一般不可超过5%，否则，就不够准确。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：i1为低折现率；i2为高折现率；FNPV1为正净现值；FNPV2为负净现值。

计算出的财务内部收益率可与行业基准投资收益率进行比较。如果前者大于后者，则表明项目的盈利能力超过国家规定的标准，在财务上是可行的；否则，就不可行。如以表5-2 中的有关数据来计算项目B的内部收益率时，其计算过程如下：

因项目在折现率为10%时，其净现值为正，故需提高折现率。设折现率为12%，项目的财务净现值为：

FNPV＝-5000+1505×1114＝66万元

当折现率为15%时，FNPV＝67万元；

当折现率为20%时，FNPV＝88万元；

当折现率为21%时，FNPV＝-14万元

则项目的内部收益率为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

如果行业的基准投资收益率为15%，则项目B的内部收益率是较高的。项目B就可以被认为在财务上是可行的，是可以接受的。

财务内部收益率表明项目自身的实际盈利能力或所能承受的最高折现率，是一个较为可靠的评价指标，一般可作为项目投资收益的主要评价指标。需要指出的是，内部收益率是由高次方程求得的，所以它可能出现这样几种情况：内部收益率只有一个；内部收益率有多个，内部收益率无实数解。因此，使用内部收益率时应作具体分析，以免导致错误的选择和结论。

五投资回收期动态

在前面，已经计算过静态的投资回收期并对其局限性作过说明，而如果采用动态的投资回收期来说明项目投资回收速度的快慢，则可以弥补这方面的局限性。所谓动态的投资回收期是指在考虑资金的时间价值情况下，收回项目的投资额所需的时间。用公式表示为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

动态的投资回收期是表示项目在设定的折现率情况下，收回项目投资额所需要的时间，即项目的净现值累计为零时的期限。如果计算出的动态投资回收期较短，则表明项目的投资回收能力较强；否则，投资回收能力就差。如以表5-2中项目的有关数据，设折现率为10%时，则可将投资回收期的计算过程用表5-3表示。

表5-3 动态投资回收期计算表　单位：万元

项目的动态投资回收期为：Pt＝5-1+33÷65＝06年

一般，有如下关系存在：当项目在设定的折现率下的FNPV＞0时，项目的动态投资回收期一定存在，且其小于项目的寿命期；当项目的FNPV＝0时，项目的投资回收期等于项目的寿命期；当项目的FNPV＜0时，项目的动态投资回收期不存在。另外，以动态投资回收期作为指标来判断、选择可行投资方案时，应以动态投资回收期最短的为优。

六投资利润率

投资利润率是达到设计生产能力后的一个正常生产年份利润总额与项目总投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期内各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

年利润总额＝年产品收入-年成本和费用―年税金及附加

项目总投资＝固定资产投资+投资方向调节税+建设期利息+流动资金

投资利润率可根据损益表中的有关数据计算求得。在财务评价中，投资利润率可与行业平均投资利润率对比，以判别项目单位投资盈利能力是否达到本行业的平均水平。

七投资利税率

投资利税率是指项目达到生产能力后的一个正常生产年份内的利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。其计算公式为：

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年利税总额＝年收入―年成本和费用

或　年利税总额＝年利润总额+年税金及附加

年税金及附加＝年增值税+年营业税+年城市维护建设税+教育附加费+资源税

投资利税率可根据损益表中的有关数据计算求得。在财务评价中，投资利税率可与行业平均投资利税率对比，以判别单位投资对国家积累的贡献水平是否达到本行业的平均水平。

八资本金利润率

资本金利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与资本金的比率。它反映投入项目的资本金的盈利能力。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

资本金是企业在工商行政部门登记的注册资金。企业在建立时，必须有法定的资本金，并不得低于国家规定的限额。

九财务外汇净现值、财务换汇成本及财务节汇成本

财务外汇净现值

外汇净现值是分析、评价项目实施后对国家外汇状况影响的重要指标，用以衡量项目对国家外汇的净贡献创汇或净消耗用汇。外汇净现值可通过外汇流量表直接求得，当有产品替代进口时，可按净外汇效果计算外汇净现值。

财务换汇成本及财务节汇成本

它是指换取1美元外汇所需要的国内的投资金额。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

产品虽然内销，但经主管部门批准可按替代进口考虑的项目，应计算财务节汇成本，即节约1美元外汇所需要的国内的投资金额。它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源现值与生产替代进口产品的外汇净现值之比。其计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

当财务换汇成本和财务节汇成本小于或等于影子汇率时，则表明从获取或节约外汇的角度考虑是合算的。

十借款偿还期、资产负债率等

项目清偿能力分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债能力。其主要指标有：

固定资产投资国内借款偿还期

该指标是指在国家现行财政规定及项目的具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息不包括已用自有资金支付的建设期利息所需的时间。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

式中：Id为固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和；Pd为固定资产投资国内借款偿还期从借款开始年计算，当从投产年算起时，应予以注明；Rt为第t年可用于还款的资金，包括利润、折旧、摊销费和其他可用于还款的资金。

借款偿还期可由资金来源与运用表及国内借款还本付息计算表直接推算，以年表示。其详细计算公式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

涉及外资的项目，其国外借款部分的还本付息，应按已经明确的或预计可能的借款偿还条件包括偿还方式及偿还期限计算。

当借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目有清偿能力。

资产负债率

这是反映项目所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。国际上一般认为该值在40%～60%较适宜。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

流动比率

这是反映项目偿付流动负债能力的指标。国际上一般认为合理值为2。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）

速动比率

这是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。国际上一般认为合理值为1。其表达式为：

油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）