麦考利久期公式银行从业

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西西和嘻嘻
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所谓债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间。现在,它是债券投资重要参考指标之一。另外,久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大。投资者们可以透过债券久期在其所持债券实际到期日时回购债券,进而保障自己的收益。通常计算债券久期的方法是平均期限,也称麦考利久期。这种久期计算方法是将债券的偿还期进行加权平均,权数为相应偿还期的货币流量(利息支付)贴现后与市场价格的比值,即有:债券久期=时间加权现值/总现值=[∑年份×现值]/[∑现值]。

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P是债券未来第t期现金流(利息和本金)的现值。其计算公式为: [*] (5-20) 式中,D是麦考利久期,B是债券当前的市场价格,P是债券未来第t期现金流(利息和本金)的现值,T是债券的到期时间。麦考利根据债券的每次息票利息和本金支付时间的的加权平均来计算久期,称为麦考利久期(MACAULAY'S DURATION)。

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